商用车半年报: 卡车市场复苏，为何“赚量不赚钱”？

上半年，国内卡车行业在政策驱动下呈现明显的复苏态势，销量增长推动绝大多数企业都实现营业收入的增长，但各家车企的赚钱效应却并没有出现明显的增长。在统计的7家上市公司中，有 4家企业的营业收入实现增长，但却只有3家的净利润保持增势。

近日上市公司迎来财报季。从多家商用车上市公司发布的业绩报告来看，国内卡车行业在政策驱动下呈现明显的复苏态势。

据中国汽车工业协会发布的数据显示，今年上半年，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%；其中，货车产销分别完成183.7万辆和185.6万辆，同比分别增长4.2%和1.8%。

销量增长推动营收收入提升。在中国商用汽车网记者统计的7家商用车上市公司中，有4家的营业收入都实现增长，其中福田汽车（600166.SH）和汉马科技（600375.SH）的同比涨幅达两位数。

然而，在卡车行业迎来恢复性增长的同时，各家车企的赚钱效应却没有出现明显增长，在这7家上市公司中，只有福田汽车、中国重汽（000951.SZ）和东风股份（600006.SH）3家的净利润保持增势。

具体来看，福田汽车披露的半年报显示，公司上半年营业收入303.71亿元，同比增长26.71％；归母净利润7.77亿元，同比增长87.57％，实现营收和利润双增长。销量方面，福田汽车上半年实现销量32.75万辆，同比增长9.08%；其中，中重卡累计销售72246辆，同比增长33.4%；轻卡累计销售229499辆，同比增长6.5%。

一汽解放（000800.SZ）上半年营业收入为280.79亿元，同比下滑23％；归属于上市公司股东净利润0.2亿元，同比下降96.12％。对此，一汽解放在财报中表示，“今年以来，商用车市场竞争加剧，行业整体进入存量博弈阶段，同时能源结构转型加速，产品呈现结构性分化特征等多重因素叠加。”

中国重汽发布的半年度业绩报告显示，公司上半年营业收入为261.62亿元，同比增长7.22％；归属于上市公司股东净利润约6.69亿元，同比增长8.1％。销量方面，中国重汽上半年累计实现重卡销售8.1万辆，同比增长14.1%。

江淮汽车（600418.SH）上半年营业收入为193.6亿元，同比下滑9.1％；归属于上市公司股东净利润-7.73亿元，同比下降356.89％。销量方面，江淮汽车上半年销售各类汽车及底盘19.06万辆，同比下降7.54%，其中货车销售7.95万辆，同比下降2.38%；皮卡销售3.29万辆，同比增长15%；乘用车销售6.6万辆，同比下降16.12%。对此，江淮汽车在财报中表示，“主要系国际形势日趋复杂、境外汽车市场竞争日益加剧等影响，公司出口业务有所下滑；公司高端智能新能源乘用车项目尚处于产能爬坡期，尚未呈现规模效益。”

江铃汽车（000550.SZ）发布的半年业绩报告显示，公司上半年营业收入约180.92亿元，同比增长0.96％；归属上市公司股东净利润7.33亿元，同比下滑18.17％。上半年，江铃轻卡销售35333辆，同比增长21.91%；轻客销售47111辆，同比增长23.09%；皮卡销售33194辆。

东风股份上半年实现营业收入50.31亿元，同比下降13.22％；归属上市公司股东净利润0.97亿元，同比上涨48.66％。销量方面，东风股份上半年实现汽车销售6.89万辆，同比下滑18%；其中，国内市场销售6.18万辆，同比下滑13%，主要受新能源网络调整及新品销售未达预期影响；出口市场销售0.71万辆，同比下滑45.7%，主要受降低海外经销商库存风险及部分重点市场销量下滑影响。

聚焦新能源重卡的汉马科技，今年上半年的营业收入达28.47亿元，同比增长50.03％，归属上市公司股东净利润0.28亿元。销量方面，汉马科技上半年累计销售货车6225辆，较上年同期上涨55.47%；其中，累计销售电动中重卡4434辆，较上年同期上涨130.46%,累计销售醇氢动力系统1698台，较上年同期上涨1.43%。

总的来说，卡车行业目前正在逐步回暖，但国内市场的存量博弈、散点市场的机遇竞速、海外出口的争量布局、新能源的转型卡位等多重因素叠加交织，折射出行业正处在深度调整、转型升级阶段。在风险与机遇并存的时期，如何寻找新的利润增长点，成为卡车企业必须共同面临的重要课题。（中国商用汽车网记者 王跃跃）